债券基金还是单只债券?
债券基金并非没有缺点，成本就是其中之一。基金管理费是选择基金时最重要的因素之一，每一笔增加的支出都会降低你的整体回报，而持有单个债券在初始交易成本之后就没有其他费用了。
债券平均费用比率约为0.6%。债券指数基金是希望获得多元化组合投资者的一个低成本选择。以先锋债券市场ETF (BND)为例，其费用比率为0.05%。
与单只债券不同，债券基金不能保证投资者能收回全部本金。如果利率上升，基金的价值就会随着基金投资组合中债券的价值下降。需要出售债券的投资者可能不得不以低于他们支付的价格出售。需要现金流来支付未来负债的投资者，可能需要单只债券的灵活性。当你购买五年期单只债券时，你知道你将在五年内收回本金。这通常使单只债券比债券基金更能满足特定的收入需求。
我应该买什么样的债券?
你的投资目标越是与特定的现金流需求挂钩，你就越希望自己的债券投资组合更安全。如果你是为了稳定的收入进行投资，以支付生活开支或应付特定的未来负债，你希望购买信用风险最低的安全债券，比如美国国债、市政债券和评级较高的公司债券。
大多数投资者可以从使用这些“核心”债券的持续债券策略中获益。寻求更高潜在收益和总回报的投资者可能会购买高收益债券，但它们更高的潜在回报伴随着更大的波动性和风险。
投资高收益债券应该是多元化投资组合的一部分，在这种投资组合中，你可以承担一些风险，以获得更高的长期回报。高收益债券与股票的关联度更高。因此，如果你的目标是降低风险或波动性，那就选择政府和评级较高的债券。
如果你担心税收问题，你所在州发行的市政债券是一个不错的选择。根据你的纳税状况，市政债券的收益率可能高于公司债券的税后收益率。当你比较市政债券和公司债券的时候，要确保你看到的是与税收相当的收益。
要确定免税债券的等值收益率，将收益率除以到期收益率1减去税率。例如，如果你在25%的纳税等级中，并且正在考虑一个收益率为4%的市政债券，那么它的税收当量将是4/(1-.25)或5.33%。同样期限的公司债券需要收益率超过5.33%才能让你觉得物有所值。如果市政债券是双重免税的，这意味着它可以免除你的联邦和州税，确保把你的州税率加到计算中。
晨星公司(Morningstar.com)和许多经纪公司都有免费的在线等税收益计算器来帮助计算。
债券是平衡投资组合的理想选择。固定收益投资是投资组合的重要组成部分。
比较债券收益率
比较不同到期日和票面利率的债券可能比较困难。为此，我们需要使用到期收益率。到期收益率计算债券持有者在债券到期时获得的年化回报。收益率为3%的5年期债券比收益率为2.5%的10年期债券更有价值。
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