美债简易入门 3 – 购买美债的理由以及美债评级

为什么购买债券?

投资者购买债券通常有三个原因。

1. 一些投资者利用债券创造稳定的收入流。由于债券的息票支付是有保证的，投资者知道他们将在什么时候以及收到多少钱，可以根据自己的支出计划购买债券。债券的本金偿还时间可以与预期支出时间相一致。
2. 用债券来降低投资组合的整体风险。债券与股票的相关性较低，这意味着当股票下跌时，债券的价值往往会上升，反之亦然。正因如此，高质量债券，如高评级公司债，特别是美国公债，对于分散持有股票的风险非常有用。在投资组合中增加债券可以显著降低波动性和价值损失。
3. 债券还可以保护投资组合免受经济低迷的影响。当经济放缓时，不断下降的通胀会增加未来债券支付的购买力。同样，由于经济放缓降低了股票回报，投资者在这种时候往往会蜂拥购买债券，推高债券价格。

债券如何评级？

穆迪、标准普尔和惠誉等信用评级机构根据其整体风险对债券进行评级。这些评级机构根据发行人的偿债记录、相对于其债务的现金流水平、以及其业务和行业的未来经济前景等标准，评估发行人的信用等级，即它们按时足额偿还债务的可能性。
标准普尔(Standard & Poor ‘s)和惠誉(Fitch)对长期债券的评级从AAA到D，其中AA和CCC之间的评级还用+和-进行进一步细化。穆迪使用了Aaa、Aa、A、Baa、Ba、B、Caa、Ca和C的评级，使用1、2或3进行细化，其中1表示债券在其评级类别的高端。对于短期债券，标准普尔使用A -1、A -2、A -3、B、C和D的评级。惠誉使用F1+、F1、F2、F3、B、C和D，穆迪使用P-1、P-2、P-3和NP。
根据评级，债券可分为投资级和非投资级。投资级债券是评级为BBB或Baa及以上的优质债券。非投资级债券被认为是质量较低、风险较高的投资。它们有时被称为投机性债券或垃圾债券。为了补偿更大的风险，他们提供更高的票面利率，因此他们也被称为高收益债券。

短期债券3年内到期，中期债券4 – 10年到期，长期债券10年以上到期。长期债券被认为风险更高，因为利率上升等不利事件更有可能损害债券的价值。为了弥补这一点，长期债券通常提供更高的票面利率。

继续阅读美债简易入门 4 – 美债的类型